【EC Markets交易平台】养老理财产品新一轮扩围在即今年平均收益率却跑输市场收益率下滑如何破局？

来源：陕西EC外汇新闻网站发布时间：2026-09-29 20:58:04栏目：能源要闻浏览：134 次

　　养老理财产品新一轮扩容落地在即，养老益率益率各理财公司蓄势待发。理财财联社记者此前独家获悉，产品场收符合条件的新轮下滑机构最早有望于 9 月底获批发行新一批产品。若此次扩围落地，扩围将是即今均收局EC Markets交易平台近三年来首次更新产品名单。

　　但在本周，年平财联社记者与理财业内人士交流中了解到。却跑尽管养老理财具有独特的输市产品优势，但在当前大环境下，何破其以稳为主的养老益率益率收益率曲线同样也面临挑战。一方面，理财随着平滑基金的产品场收不断支取，过往超额收益“安全垫”在不断消耗。新轮下滑EC Markets集团官网注册另一方面，扩围非标资产的整体收益在不断下降。

　　对应到今年的产品收益上，其结果就是——虽然普益标准数据显示，养老理财类产品成立以来平均年化收益率3.29%，仍高于全市场2.35%的水平。但截至9月11日，今年以来养老理财平均年化收益率1.64%，低于全市场理财产品2.09%的水平。

　　受访理财公司人士对记者表示，要想提升收益水平关键在于提升权益投资能力和长期资产配置能力。但行业人士也坦言，当前养老理财产品还是EC Markets外汇交易平台以稳为主，其所纳入的资产必然以存款、非标这类低波动资产为主。

　　养老理财收益率两大“稳定器”同步变薄

　　平滑基金机制是支撑 “稳”字招牌的两大支柱之一，也是区别于普通理财产品的核心特征，收益好时计提、差时回补，“以丰补歉”平滑净值波动，维护长期投资者权益。

　　财联社记者注意到，近期多只养老理财产品相继发布公告支取平滑基金回补净值。其中，光大理财发布的“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”公告称，为应对现阶段市场环境变化，于2026年9月8日至9月14日支取平滑基金315.08万元回补至该产品。

　　“对于养老属性的长期资金来说，净值波动小意味着投资者持有体验好，不容易在低点赎回，这对长期投资至关重要。”一位华南地区理财机构人士表示。但这层安全垫的增厚，依赖产品过往的超额收益，具有明显的“存量消耗”属性，收益中枢下移，存粮只会越用越薄。

　　非标资产则是养老理财收益增厚的另一重要支撑。养老理财主流形态为5年封闭式，天然匹配3至5年甚至更长期限的非标资产。财联社记者统计51只养老理财产品穿透资产配置发现，非标资产合计占比达11.90%，且多采用摊余成本法估值，净值曲线天然平滑。以工银理财·颐享安泰为例，其上半年投向华为公司2024年激励计划代理债权（养老）投资产品，年收益率4.28%；中银理财“福”系列投向的城投类信托贷款项目，到期收益率多在2.8%至4%区间。

　　“非标收益率普遍高于当前债券市场平均水平，但也在逐渐下移。半年前，评级AA+的非标资产收益率在5%的不在少数，现在多在4%出头。机构客户和高净值家族信托客户都在竞争认购，评级高、利率好的热门产品一天就能认购完。”一位非标项目经理向财联社记者表示。

　　如何破局？要丰富产品形态，发挥长期资金优势

　　“投资者对养老理财产品的核心诉求，是在风险偏好较低的前提下获得回报的确定性，而非追求高收益。”华东地区一位理财公司人士向财联社记者直言，养老理财的平滑机制恰恰回应了这一需求。产品能给出清晰的收益区间，认可这个区间的客户自然会来购买。

　　在他看来，尽管面临收益率下滑的挑战，净值化转型仍然会将净值型基金与养老理财进一步区分开，后者凭借确定性定位“依然会有市场”。

　　那么面临收益率下行这一挑战，养老理财产品应该如何破局？

　　“养老理财要提升收益，关键在于提升权益投资能力和长期资产配置能力。”前述华南地区理财机构人士认为，扩围之后，随着更多机构入场和额度放开，在风险控制的前提下，部分产品或可适度提升权益仓位，丰富产品形态，发挥长期资金的优势。

　　交银理财多资产投资部总经理高歌、组合管理部总经理李洁婷等在《债券》杂志撰文指出，养老理财产品或可进一步扩大投资范围及区域，以提升投资收益、降低组合风险；同时可进一步丰富产品形态、产品类型、产品期限，研发更长期限产品，充分契合客户多方位需求。

　　前述华东地区理财机构人士透露，报送的方案有待监管核准，但整体基调上，养老理财产品还是以稳为主。“‘稳’的第一步还是先把安全垫打厚。”上述华东地区理财机构相关负责人坦言，产品配置初始阶段所纳入的资产必然以存款、非标这类低波动资产为主，核心目标为在前期先打造安全垫。

　　财联社记者梳理51只养老理财产品半年报发现，当前资产配置呈“债券打底、非标增强、公募提供流动性、权益点缀”的格局：债券类资产占比超五成，非标占11.90%，公募基金占13.59%，权益类资产仅5.05%，且机构间分化极大。比如，极少数像贝莱德建信理财贝安心2032养老理财产品1期这样的产品，其权益直投占比高达36.54%，多数产品权益占比非常低。