【EC全球在线交易平台】研报掘金丨东方证券：维持华阳集团“买入”评级，AI业务将贡献增量

东方证券研报指出，买入华阳集团汽车电子拓展顺利，研报阳集I业AI业务将贡献增量。掘金级公司上半年归母净利润4.01亿元，丨东贡献EC全球在线交易平台同比增长17.6%；二季度归母净利润2.36亿元，持华同环比分别增长26.7%/42.1%。团评EC外汇行业承压背景下，增量公司汽车电子业务订单充足，买入精密压铸业务成本压力边际下降，研报阳集I业叠加降本增效持续推进，掘金级二季度盈利实现同环比增长。丨东贡献汽车电子订单开拓顺利，持华两轮车及机器人业务打开增长空间。团评EC官网认为公司AI精密压铸业务订单持续增长，增量后续东兴基地(光模块、买入液冷散热零部件)和泰国工厂新增产能即将释放，支撑业绩增长。预测2026-2028年归母净利润分别为9.23、11.65、13.71亿元(原为9.49、11.83、14.20亿元，调整收入、毛利率及费用率等)，维持可比公司2026年PE平均估值22倍，目标价38.72元，维持“买入”评级。